Börsen steg i juli trots mer blandade bolagsrapporter än vad som tidigare varit fallet. Det förklarar förvaltarteamet bakom Lannebo Mixfond Offensiv i den senaste månadsrapporten.
"Flera konjunkturkänsliga bolag talade om en tydlig inbromsning i efterfrågan från vissa kundsegment. Uttalanden från centralbankschefer i Europa och USA om beredskap att agera samt en väntad räntesänkning från Federal Reserve gav bränsle till börsen", berättar man inledningsvis.
Vidare har rapportperioden inletts, som bedöms vara svagare än den föregående.
"Rapportperioden har såhär långt, precis som vi bedömde i föregående månadsrapport, varit svagare än under det första kvartalet. Däremot fortsätter en svag krona och låga räntor att ge stöd åt den svenska aktiemarknaden, men med förhållandevis många vinstvarningar internationellt sett är det tydligt att det skett en avmattning", konstaterar förvaltarteamet.
Lannebo Mixfond Offensiv backade 1,2 procent i juli, och är därmed upp 17,1 procent sedan årsskiftet. Det är en procentenhet bättre än jämförelseindexutvecklingen under samma period.
Bland större köp under månaden märktes Alfa Laval, GN Store Nord och Husqvarna. Fonden sålde aktier däremot i Storebrand, Dometic och Kinnevik.
"Alfa Lavals värdering har blivit mer attraktiv och tillväxtutsikterna för bolagets viktigaste produkter är god. Hörproduktsbolaget GN Store Nord är konjunkturokänsligt och bolagets marknader växer strukturellt", konstaterar fondens förvaltningsteam och fortsätter med aktieförsäljningarna:
"Storebrand missgynnas av de sjunkande räntorna, medan marknaderna för flera av Dometics produkter fortsätter att utvecklas svagt".
De största innehaven i fonden var per utgången av månaden AstraZeneca, Novo Nordisk (CSE:NOVOb) och Pandox med portföljvikterna 4,6, 4,3 respektive 3,9 procent.