Allianz (DE:ALVG) Global Equity Insights AT-EUR steg i januari i linje med globala marknaderna. Detta trots att fonden höll nära 10 procent likvider och köpta defensiva aktier månaden innan. Det framgår av en månadsrapport.
Det främsta bidraget till avkastningen var Novocure, fäljt av Soitec och Blue Prism. De två innehaven som tyngde avkastningen mest var Eicher Motors och Godrej Consumer Products.
Under månaden tog fonden positioner i B3 och Progressive Corporation (NYSE:PGR). Ett innehav togs också i den Singaporebaserade banken DBS samt Dave & Busters.
Förvaltarna gjorde exit i tre bolag där de ändrat sin uppfattning om bolaget; Calavo Growers, Centurylink och Chubb (NYSE:CB).
Exponeringen minskade i Accton Technology Corporation och Six Flags för att finansiera ökningen i Dave & Busters. Ytterligare en exit nämns, Mindbody som nyligen köptes upp av Vista Equity Partners.
Vid slutet av månaden var de tre största sektorövervikterna i kommunikationstjänster, sällanköpsvaror och hälsovård. Vilket kan jämföras med undervikterna i sektorerna finans, industri och dagligvaror.
Vad gäller landsallokering har Storbritannien, Frankrike och Indien de största övervikterna medan USA för närvarande har den största undervikten, följt av Australien och Sydkorea.
Förvaltarna ser med försiktighet på aktiemarknaden efter den starka återhämtningen i januari. En miljö med svagare efterfrågan märks i bolag, som exempelvis McDonalds och IBM (NYSE:IBM). Oavsett om detta betyder en recession eller inte så kommer bolagens intjäningsförmåga troligtvis att bli lägre än vad de flesta marknadsaktörerna för närvarande räknar med, skriver förvaltarna.