AXA Investment Managers räntestrateg Chris Iggo skriver i sitt senaste inlägg på bloggen "Iggos Insight" att obligationer fortsatt är att betrakta som viktiga komponenter i en väldiversifierad portfölj på grund av sina skyddande egenskaper, låga räntor till trots.
Enligt Iggo bör man som investerare fokusera på vad obligationer kan erbjuda, nämligen avkastning, skydd och tillväxt i en portfölj som ska växa kapitalet över tid.
"Trots låga räntor finns det fortfarande möjligheter att uppnå dessa egenskaper genom att investera i obligationer. Det är sant att att den löpande avkastningen från obligationer har minskat kontinuerligt under senare år i takt med att räntor kommit ned. På många marknader har balansen dock skiftat till att gå mot värdeökning i obligationerna snarare än att fokusera på kuponger", skriver Iggo.
Strategen menar däremot att det finns möjligheter att hitta attraktiva kupongräntor inom amerikanska högränteobligationer och tillväxtmarknadsobligationer, till attraktiva priser.
Iggo förespråkar vidare inflationsindexerade obligationer som ett intressant skyddande alternativ när inflationen väl tar fart.
"Om inflationen stiger bortom nuvarande förväntningar kommer inflationsindexerade obligationer avkasta bättre än obligationer med nominell ränta med samma löptid. Fokusera på inflationsindexerade obligationer med kort löptid eftersom vi befinner oss i en miljö där konsumentprisindex lätt kan dubblas i många ekonomier", ger strategen som råd.
Enligt Iggo bör man som investerare fokusera på vad obligationer kan erbjuda, nämligen avkastning, skydd och tillväxt i en portfölj som ska växa kapitalet över tid.
"Trots låga räntor finns det fortfarande möjligheter att uppnå dessa egenskaper genom att investera i obligationer. Det är sant att att den löpande avkastningen från obligationer har minskat kontinuerligt under senare år i takt med att räntor kommit ned. På många marknader har balansen dock skiftat till att gå mot värdeökning i obligationerna snarare än att fokusera på kuponger", skriver Iggo.
Strategen menar däremot att det finns möjligheter att hitta attraktiva kupongräntor inom amerikanska högränteobligationer och tillväxtmarknadsobligationer, till attraktiva priser.
Iggo förespråkar vidare inflationsindexerade obligationer som ett intressant skyddande alternativ när inflationen väl tar fart.
"Om inflationen stiger bortom nuvarande förväntningar kommer inflationsindexerade obligationer avkasta bättre än obligationer med nominell ränta med samma löptid. Fokusera på inflationsindexerade obligationer med kort löptid eftersom vi befinner oss i en miljö där konsumentprisindex lätt kan dubblas i många ekonomier", ger strategen som råd.