Ålandsbanken Norden steg med knappt 0,6 procent under maj, vilket var svagare än fondens jämförelseindex (VINX Benchmark Cap TR EUR) som steg med motsvarande 2,1 procent. Sedan årets början är fonden ned knappt 4,3 procent medan index stigit med knappt 2,2 procent.
Fondens förvaltare Lars Söderfjell skriver i sin kommentar till utvecklingen att bolagens delårsrapporter visat fortsatt goda resultat vilket innebär att deras vinster nu börjat växa ikapp den tidigare ansträngda värderingen.
"Så länge marknaden är i en konjunkturfas där vinstprognoser justeras upp blir börsen mer attraktiv över tiden om inte aktiekurserna lyfter i takt med analytikernas prognoser", säger Lars Söderfjäll.
I maj sjönk eurozonen medan både USA och Norden visade en positiv utveckling. Priserna på olja, massa och metall steg medan sällanköpsvaror och finans utvecklades svagt.
Fondens inriktning mot direktavkastande bolag var inte lyckad under maj, men förvaltaren är övertygad om att strategin kommer att ge goda resultat på medellång sikt. I jämförelseindex finns flera bolag med god vinstutveckling men med låg utdelning som gick starkt under maj, vilket är en förklaring till att index utvecklades bättre än fonden under perioden.
Flera kärninnehav, såsom UPM, Equinor, Volvo och Securitas bidrog positivt till värdeutvecklingen medan det gick sämre för Skanska och Investor, utan att några bolagsspecifika nyheter kan förklara nedgångarna.
Ålandsbankens skriver att dess marknadssyn är fortsatt positiv, även om osäkerheten kring konjunkturbilden har ökat en aning under senare tid.
Fondens förvaltare Lars Söderfjell skriver i sin kommentar till utvecklingen att bolagens delårsrapporter visat fortsatt goda resultat vilket innebär att deras vinster nu börjat växa ikapp den tidigare ansträngda värderingen.
"Så länge marknaden är i en konjunkturfas där vinstprognoser justeras upp blir börsen mer attraktiv över tiden om inte aktiekurserna lyfter i takt med analytikernas prognoser", säger Lars Söderfjäll.
I maj sjönk eurozonen medan både USA och Norden visade en positiv utveckling. Priserna på olja, massa och metall steg medan sällanköpsvaror och finans utvecklades svagt.
Fondens inriktning mot direktavkastande bolag var inte lyckad under maj, men förvaltaren är övertygad om att strategin kommer att ge goda resultat på medellång sikt. I jämförelseindex finns flera bolag med god vinstutveckling men med låg utdelning som gick starkt under maj, vilket är en förklaring till att index utvecklades bättre än fonden under perioden.
Flera kärninnehav, såsom UPM, Equinor, Volvo och Securitas bidrog positivt till värdeutvecklingen medan det gick sämre för Skanska och Investor, utan att några bolagsspecifika nyheter kan förklara nedgångarna.
Ålandsbankens skriver att dess marknadssyn är fortsatt positiv, även om osäkerheten kring konjunkturbilden har ökat en aning under senare tid.