Jonas Olavi, allokeringschef på Alfred Berg, väljer för juni månad att ha kvar en neutral allokering mellan aktier och räntor.
Bakgrunden till varför man inte ökar i aktier är för att man anser att dagens prissättning redan har prisat in mycket av den vinstförbättring som man kommer att se hos bolagen. Därmed blir det svårare att få till överraskningar stort på uppsidan, enligt Jonas Olavi.
”En naggande oro vi har är att den konjunkturella förbättring vi nu ser tydligt bevis för i både mjuk och hård data är mer tillfällig i sin natur än vad marknaden tecknar in. Vi skriver under på att den period av vinstförstärkning vi sett med start förra året är väl kort om det är en högkonjunktur vi är på väg in i”, skriver Jonas Olavi.
Regionalt bibehåller man sin övervikt i amerikanska aktier relativt japanska. Europeiska aktier kvarstår som neutrala viktmässigt.
”Vi fortsätter med övervikt i tillväxtmarknadsaktier och finansierar detta genom att undervikta nordiska aktier. Inom Norden ser vi ljusast på Sverige och Finland vars börser bättre gynnas av ett konjunkturellt lyft i den globala världsekonomin (helt enkelt fler industribolag)”, skriver Jonas Olavi.
Inom tillväxtmarknader väljer man att inte lyfta fram någon speciell region utan istället nöjer sig med en bredare exponering.
”Brasilien har som bekant upplevt stora kursfluktuationer efter att mutanklagelserna smittat sittande president Temer. Efter att ha skapat trovärdighet för den brasilianska förda ekonomiska politiken kvarstår uppenbarligen att ta itu med den utbredda korruptionen. Om man inte kommer till rätta med detta kommer det alltid att skada anseendet för landet och attraktiviteten att bedriva affärsverksamhet och inte minst att investera i landet”, skriver Jonas Olavi.
Vad gäller räntor väljer man att fortsatt ha en mer positiv syn på krediter kontra långa statsobligationer.
Bakgrunden till varför man inte ökar i aktier är för att man anser att dagens prissättning redan har prisat in mycket av den vinstförbättring som man kommer att se hos bolagen. Därmed blir det svårare att få till överraskningar stort på uppsidan, enligt Jonas Olavi.
”En naggande oro vi har är att den konjunkturella förbättring vi nu ser tydligt bevis för i både mjuk och hård data är mer tillfällig i sin natur än vad marknaden tecknar in. Vi skriver under på att den period av vinstförstärkning vi sett med start förra året är väl kort om det är en högkonjunktur vi är på väg in i”, skriver Jonas Olavi.
Regionalt bibehåller man sin övervikt i amerikanska aktier relativt japanska. Europeiska aktier kvarstår som neutrala viktmässigt.
”Vi fortsätter med övervikt i tillväxtmarknadsaktier och finansierar detta genom att undervikta nordiska aktier. Inom Norden ser vi ljusast på Sverige och Finland vars börser bättre gynnas av ett konjunkturellt lyft i den globala världsekonomin (helt enkelt fler industribolag)”, skriver Jonas Olavi.
Inom tillväxtmarknader väljer man att inte lyfta fram någon speciell region utan istället nöjer sig med en bredare exponering.
”Brasilien har som bekant upplevt stora kursfluktuationer efter att mutanklagelserna smittat sittande president Temer. Efter att ha skapat trovärdighet för den brasilianska förda ekonomiska politiken kvarstår uppenbarligen att ta itu med den utbredda korruptionen. Om man inte kommer till rätta med detta kommer det alltid att skada anseendet för landet och attraktiviteten att bedriva affärsverksamhet och inte minst att investera i landet”, skriver Jonas Olavi.
Vad gäller räntor väljer man att fortsatt ha en mer positiv syn på krediter kontra långa statsobligationer.