Ålandsbanken Sverige Aktie steg med 1,67 procent i november och har därmed ökat 4,63 procent sedan årsskiftet. Motsvarande uppgång för index är 1,82 respektive 6,03 procent. Det framgår av ett månadsbrev.
I en kommentar skriver förvaltare Albert Haeggström att månaden kom att präglas av Donald Trumps överraskande seger i det amerikanska presidentvalet.
"På samma sätt som inför Brexit hade nästan alla opinionsmätningar fel då de inför valet var övertygade om att Hillary Clinton skulle vinna. Vissa vadslagningsfirmor gick till och med så långt att de betalade ut vinster i förväg till de som tippat Clinton som vinnare. Men det faktum att Trump vann var inte den enda stora överraskningen. Inför valet hade de flesta makroekonomer skrivit långa analyser om risken för stora börsras om Trump vinner. Nedstället varade några timmer men efter att Trump hållit ett sansat tacktal där han talade om att ena folket sköt börserna åter i höjden", skriver förvaltaren.
Trots att fonden hade en rejäl kassa under månaden lyckades den följa med börsen uppåt i nästan lika stor omfattning. Bland positiva resultatbidrag nämns Ericsson medan undervikter i defensiva bolag som SCA också bidrog positivt till den relativa avkastningen. Innehaven i Autoliv, SKF samt H&M gick även de betydligt bättre än börsen, skriver Haeggström.
Bland negativa bidrag återfanns Immunovia och Telia, även avsaknaden av cykliska aktier såsom Boliden och SSAB bidrog negativt i relativa termer.
Fonden har under månaden minskat kassan men håller fortfarande en försiktig inställning till marknaden.
"Trots att vi minskat kassan är vi fortfarande försiktiga. Vår analys av situationen är att risken för högre räntor och högre inflation har ökat. Detta i kombination med eventuella avregleringar borde gynna banker generellt. De svenska bankaktierna har dock stigit kraftigt de senaste månaderna. Vad gäller det cykliska rallyt är vi betydligt mer försiktiga i vår utblick. Mycket av det goda har redan diskonterats i aktiepriserna", skriver förvaltaren.
Fonden har under månaden minskat innehaven i cykliska aktier som stigit kraftigt.
I en kommentar skriver förvaltare Albert Haeggström att månaden kom att präglas av Donald Trumps överraskande seger i det amerikanska presidentvalet.
"På samma sätt som inför Brexit hade nästan alla opinionsmätningar fel då de inför valet var övertygade om att Hillary Clinton skulle vinna. Vissa vadslagningsfirmor gick till och med så långt att de betalade ut vinster i förväg till de som tippat Clinton som vinnare. Men det faktum att Trump vann var inte den enda stora överraskningen. Inför valet hade de flesta makroekonomer skrivit långa analyser om risken för stora börsras om Trump vinner. Nedstället varade några timmer men efter att Trump hållit ett sansat tacktal där han talade om att ena folket sköt börserna åter i höjden", skriver förvaltaren.
Trots att fonden hade en rejäl kassa under månaden lyckades den följa med börsen uppåt i nästan lika stor omfattning. Bland positiva resultatbidrag nämns Ericsson medan undervikter i defensiva bolag som SCA också bidrog positivt till den relativa avkastningen. Innehaven i Autoliv, SKF samt H&M gick även de betydligt bättre än börsen, skriver Haeggström.
Bland negativa bidrag återfanns Immunovia och Telia, även avsaknaden av cykliska aktier såsom Boliden och SSAB bidrog negativt i relativa termer.
Fonden har under månaden minskat kassan men håller fortfarande en försiktig inställning till marknaden.
"Trots att vi minskat kassan är vi fortfarande försiktiga. Vår analys av situationen är att risken för högre räntor och högre inflation har ökat. Detta i kombination med eventuella avregleringar borde gynna banker generellt. De svenska bankaktierna har dock stigit kraftigt de senaste månaderna. Vad gäller det cykliska rallyt är vi betydligt mer försiktiga i vår utblick. Mycket av det goda har redan diskonterats i aktiepriserna", skriver förvaltaren.
Fonden har under månaden minskat innehaven i cykliska aktier som stigit kraftigt.