Världens största statliga investeringsfond, Norwegian Sovereign Wealth Fund, ser inte bara utmaningar utan också strategiska möjligheter i det rådande marknadsläget. Trots en förlust på 415 miljarder norska kronor (ca 34,89 miljarder euro) under första kvartalet planerar fonden att göra riktade investeringar i försvagade amerikanska aktier för att kunna dra nytta av en återhämtning på lång sikt.
Med ett förvaltat kapital på cirka 1,5 biljoner dollar är fonden en stor global aktör. Fondens strategi syftar till att på ett hållbart sätt investera intäkterna från norsk olje- och gasproduktion i aktier, obligationer och fastigheter. Aktier utgör 71,4 procent av portföljen, varav amerikanska aktier står för 58 procent.
Riktad justering av USA-vikten
Amerikanska aktier har under de senaste åren gett de globala marknaderna ett övervägande positivt momentum. Under det första kvartalet 2025 vände dock utvecklingen: medan MSCI (NYSE:MSCI) USA föll med 5,2 procent steg MSCI Europe med nästan tio procent. Fonden ser dock denna svaghet som en möjlighet att eliminera undervikten av USA i portföljen.
Trond Grande, vice VD för fonden, förklarade att vikten av amerikanska aktier har legat under jämförelseindexet FTSE Global All Cap Index i cirka 18 månader. Detta index viktar för närvarande amerikanska aktier till cirka 63 procent - fem procentenheter mer än fonden. Förvaltningen planerar nu att stänga detta gap.
”Med vår målinriktade strategi kan vi inte bara dra nytta av den förväntade återhämtningen på de amerikanska marknaderna, utan också främja den globala marknadsstabiliteten”, säger Grande.
Teknik- och fastighetsinvesteringar som stödpelare
Förlusterna under det första kvartalet beror främst på svagheten i stora teknikaktier som Apple, Microsoft och Nvidia, som tillsammans står för nästan 17 procent av aktieportföljen. Samtidigt har dock andra områden haft en positiv avkastning:
- Räntebärande värdepapper steg med 1,6 procent.
- Onoterade fastigheter gav en avkastning på 2,4 procent.
- Investeringar i förnyelsebar energi steg med 1,2 procent.
Denna diversifiering visar på fondens flexibilitet och motståndskraft mot marknadsfluktuationer.
En katalysator för den globala aktiemarknaden
Som ägare till 1,5 procent av alla aktier som emitteras i världen kan fonden påskynda en återhämtning på de amerikanska marknaderna genom riktade köp av amerikanska värdepapper. I en marknadsmiljö där många investerare undviker USA är den planerade ombalanseringen av fonden en stark signal.
”Vi använder denna fas inte bara för att säkra fondens utveckling, utan också för att spela en ledande roll i stabiliseringen och utvecklingen av de globala marknaderna på lång sikt”, betonade Nicolai Tangen, VD för fonden.
Strategiskt agerande för långsiktig framgång
Med sitt disciplinerade tillvägagångssätt och sin tydliga vision ser den norska statliga investeringsfonden den nuvarande svagheten på den amerikanska marknaden inte som ett hinder utan som en möjlighet. Den planerade justeringen av USA-vikten visar hur fonden identifierar och drar nytta av långsiktiga möjligheter i en osäker miljö - en förebild för institutionella och privata investerare över hela världen.
Och fonden är förmodligen helt rätt ute med detta
Vi insåg också tidigt att detta sannolikt skulle bli en megamöjlighet och att korrigeringen inte skulle fortsätta. Under de senaste veckorna har vi gjort totalt 16 köp och därmed lagt ytterligare en grund för en mycket stark portföljutveckling för oss och våra kunder.
S&P 500-diagrammet tyder på att vi inte bara kan förvänta oss en tillfällig återhämtning, utan att vi förmodligen redan befinner oss i en mycket stark tjurmarknad:
Som redan kommunicerats mycket tidigt på vår webbplats, men också flera gånger på vår YouTube-kanal, har S&P 500-indexet förmodligen bildat en långsiktig botten på 4835,04 poäng. Det viktiga är att bryta över 5504,65 poäng, vilket indexet gjorde briljant. Detta är en ytterligare indikation på en ihållande uppåtgående rörelse, vilket kan leda till en ny all-time high på medellång sikt.
Alternativet, dvs. en fortsättning av den nedåtgående rörelsen till nivån för den lila cirkeln vid 4487,98 poäng till 4049,78 poäng, kan inte uteslutas, men är inte längre särskilt sannolikt.
Ansvarsfriskrivning/riskvarning:
De artiklar som erbjuds här är endast avsedda för informationssyfte och utgör inte rekommendationer att köpa eller sälja. De ska inte heller, vare sig uttryckligen eller underförstått, uppfattas som en garanti för en viss kursutveckling för de finansiella instrument som omnämns eller som en uppmaning till handling. Förvärv av värdepapper är förenat med risker som kan leda till total förlust av det investerade kapitalet. Informationen ersätter inte investeringsrådgivning från sakkunnig person som är anpassad efter individuella behov. Inget ansvar eller garanti uttrycks eller underförstås för aktualiteten, riktigheten, lämpligheten och fullständigheten i den information som tillhandahålls eller för ekonomiska förluster. Det är uttryckligen inte fråga om finansiella analyser utan om journalistiska texter. Läsare som fattar investeringsbeslut eller ingår transaktioner på grundval av den information som tillhandahålls här gör det på egen risk. Författarna kan äga värdepapper i de företag/värdepapper/aktier som diskuteras vid tidpunkten för publiceringen och därför kan en intressekonflikt föreligga.